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2015/06/08, Monday |
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上月跌幅
4月份，博彩毛收入跌至2011年1月以來的最低點，但現在已經到底了嗎？
4月份，澳門賭收又再與3月一樣出現大跌。分析師表示上月的賭收跌勢可能已經見底，或者在賭業連續收縮11個月之後，這是路氹城新項目開幕前跌幅放緩的徵兆。
官方數據顯示，4月賭收跌至192億澳門元（24億美元），比去年同期的313億澳門元下跌38.8%。就今年前四個月而言，澳門賭收為839億澳門元，較去年同期的1,335億澳門元下跌37.1%。
4月份賭收實際跌至2011年1月（187億澳門元）以來的最低水平。隨著中國國家主席習近平的反腐運動越來越深入，貴賓業務出現的意外急跌對本地賭場影響頗大。反腐運動針對非法流出中國的資金，澳門賭收亦因而受到嚴重打擊。
據博彩分析公司 Union Gaming
Research Macau的Grant
Govertsen表示，包括4月份在內，澳門賭收已經連續三個月錄得介乎190億澳門元至210億澳門元之間。“雖然這個數據並不代表最壞的時間已經過去，但我們認為可能目前已經達到最低點。不過我們亦認為，在出現真正的升勢之前，這樣的低潮期可能還會持續一段時間，而且可能仍會出現波幅，”他在一份報告中寫道。
該分析公司認為，反腐運動覆蓋的地區越來越廣泛，導致暫時避開澳門的賓客逐漸增多，與此同時，賓客會前往日本和韓國等亞洲其他地區，進行非博彩旅程。“這種情況導致在貴賓業務非常疲弱的情況下，中場市場表現亦弱於預期，”Govertsen說道。
增幅改善
“投資者只是著意尋找跌幅放緩或見底的跡象，”彭博資訊引述聯博資產管理分析師Vitaly Umansky表示，“只要情況不是持續惡化，賭業表現看起來似乎十分穩定，對投資者而言或許是個良好跡象。”
富國銀行高級分析師Cameron McKnight表示，隨著估計數據及估值在更嚴格的政府監控之下調整至一個“新常態”，富國銀行對澳門賭業持中性取態；中期賭收及盈利增長幅度約為10%至15-20%，而復甦幅度可能會比估值所反映的情況要平緩。
Sterne Agee的分析師David
Bain寫道：“儘管表面上看起來情況並不吸引，4月份的增幅卻在近期偏低的賭收水平中屬於高位，並標誌著出現了連續第二個月‘沒有之前那麼差’的增幅。”
Bain預期，5月份賭收增幅會延續‘沒有之前那麼差’的趨勢，大概會錄得按年-33%至-38%的幅度。“我們繼續預期2015年第四季度澳門博彩毛收入會錄得積極增長，”他說道。
他指出，澳門銀河二期項目將於5月27日開幕，項目開幕後可能會稍微推動博彩毛收入超過5月的預期。澳門銀河價值26億美元的擴張項目將為路氹城新增約1,600間客房，目前路氹城共有12,800間客房，增幅為12%。澳門銀河二期的酒店包括麗思卡爾頓酒店（約250間客房）、JW萬豪酒店（約1,000間客房）以及百老匯酒店（320間客房），而全新的購物大道將“設有約200間高端品牌零售店及設計師精品店。”
“雖然澳門銀河二期能夠容納約500張賭枱，但我們預計澳門政府初步會批出150（或200）張賭枱，”他補充道。
McKnight預期5月份會出現34%的按年跌幅。“籌碼數據顯示黃金週開始的表現不俗。我們的籌碼顯示作為一個假日週末，黃金週的開始錄得了健康表現，而博彩中介人及賭場經理均發現賭額較平日高出50%至80%。隨著假日結束，黃金周／5月份的賭收預計將會恢復正常，而我們預計下週早段將會收到最新數據，”他說道。
Govertsen亦相信最近數週賭額普遍有所上升。“然而，澳門城中的客流量明顯體現這並非重大節日，而且繁忙程度顯然不及2月份農曆新年的高峰期。所以，儘管5月初賭收稍有上升，但我們並不預期本月餘下時間會和過去數月的情況有顯著差異。”
最後，Union Gaming估計投資者會提早6至9個月就開始為賭收復甦做好投資準備。Union Gaming還認為，博彩毛收入會於2015年下半年出現改善。
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