摩根士丹利一份報告指出，儘管貴賓玩家財富不斷增加，但他們在澳門以及其他各處市場的博彩開支卻正在減少。博彩中介人亦因受到其他亞洲市場更高額佣金的吸引而轉移陣地。同時，澳洲及韓國正在與澳門競爭，儘管數目不大，但卻正在逐漸吸引高額玩家前往當地。
文 ：Luís
Gonçalves
貴賓市場是博彩業現在的頭條話題之一，尤其是在澳門。究竟貴賓收入急跌原因為何？究竟這是結構性趨勢還是暫時現象？北京政府推行的反腐運動究竟對貴賓收入減少產生了什麼作用？亞洲新的博彩目的地對澳門存在真正競爭威脅嗎？摩根士丹利早前公佈的一份最新貴賓市場分析報告顯示，兩大主要結論均十分明顯。首先，全球貴賓市場都在縮水，澳門並非特例。其次，部分貴賓玩家的確去了澳門以外的其他博彩目的地，但數量依然較少。澳門不但是全球最大的博彩勝地，同時亦擁有全球最大的貴賓市場，本澳2013年賭收數目驚人，達到300億美元，而且現在仍佔有全球市場超過六成份額。至於去年貴賓市場則錄得顯著跌幅。上月，貴賓市場賭收下跌超過五成，而根據富國銀行及德意志銀行的最新預測，本月貴賓賭收很有可能再跌四至五成。摩根士丹利估計今年貴賓賭收跌幅將達到35%。
貴賓市場仍佔澳門整體賭收超過六成份額，摩根士丹利舉例說明了澳門貴賓市場所面臨的危機究竟有多嚴重。在以前的興旺時期，例如2013年和2014年初，本地的貴賓滾碼總額每月為7,450億澳門元。到了2015年2月，則不足3,000億澳門元。
不斷縮水
“儘管澳門是全球最大的貴賓市場，但其他眾多市場亦意識到貴賓業務的豐厚利潤，並且無需面對澳門目前面臨的問題——即反腐行動、監管壓力及基礎設施改善進度緩慢，”摩根士丹利的報告寫道。“究竟澳門賭業貴賓市場是否整體在縮水，而其他國家的博彩目的地是否又在分薄澳門的市場份額？沒錯，是的。”
第一個問題是全球貴賓博彩市場都在下滑。究其原因，並非富有人群的資產在減少，實際上百萬富翁的人數以及其財富總額正在增加，但參與博彩活動的高額玩家在賭枱上的賭額正在減少。
摩根士丹利報告指出，全球範圍內的反洗錢活動力度在中國及美國尤為強大，促使高端玩家變得低調。博彩中介人在增加信貸金額上變得更為審慎，而由於中國及新加坡禁止博彩中介人活動，賭場除非確定顧客在上述兩國境外擁有資產，否則在其他情況下已停止供應信貸。若澳門貴賓市場今年縮水
35%，那麼全球貴賓市場境況亦不會太好，預計跌幅會達到20%。
但避開澳門的不只貴賓客戶，為高額玩家提供信貸的博彩中介人亦正在離開澳門，以避免嚴格審查，同時前往其他博彩設施不斷改善之目的地，尋求更高佣金回報。摩根士丹利表示，本地最大的博彩中介營運商太陽城集團已經向菲律賓首都馬尼拉派遣數百名員工，而澳門其他博彩中介營運商就正在澳大利亞及柬埔寨開展業務。
分薄市場份額
摩根士丹利強調，澳門賭場的高端玩家正在流向韓國、菲律賓和澳大利亞等國的博彩設施，這三國是亞太區最成熟的博彩市場，但這對整體賭收的影響甚少。“現在從數量上看，似乎澳門及新加坡的貴賓客戶正在流向韓國、菲律賓和澳大利亞，但這三個地區市場新增的貴賓賭收就不及澳門及新加坡於2014年下半年跌幅的一成。”
摩根士丹利指出，澳洲2014年下半年貴賓賭收平均增長80%，在其國內三大博企中，Echo的貴賓賭收翻倍，而SkyCity和Melco的相關賭收亦分別上升84%及61%。同期韓國貴賓賭收增加20%至30%。
儘管增幅驚人，但實際上與澳門的整體博彩收入相比，卻仍是九牛一毛。澳門貴賓市場規模比澳洲大15倍，比韓國大20倍並且比新加坡大10倍。
澳門博彩市場對貴賓客戶依賴程度極高，而這些客戶的審慎態度則意味著本地賭場正在流失大量收入，因此貴賓市場面臨的問題很可能會繼續。“我認為政府擺出的（反腐）措施及基調已經導致眾多貴賓玩家選擇低調行事避風頭。就算（反腐）力度放緩，我們亦預計中到短期內有關影響不會消退。”摩根士丹利指出，根據太陽城集團數據顯示，高端貴賓客戶以往在澳門平均可能花費1千萬至2千萬港元，而過去六個月，高端貴賓玩家的平均博彩金額則跌至只有“數百萬”。負責管理澳門銀河貴賓廳的星濠娛樂集團於2011年至2014年間錄得玩家平均賭額為140萬，而這些玩家每年大約前來澳門6至8次。
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